本报（chinatimes.net.cn）记者李将来 北京报谈

曾尝到磷酸铁锂甜头的山东丰元化学股份有限公司（下称“丰元股份”，002805SZ)，在锂产业布局上变得游移和彷徨。

7月17日，丰元股份发布一则诉官司项的发达公告，事关其一年多往日的一项投资想象，如今这项想象宣告失败，主要原因竟是丰元股份“反悔”。标的公司（青海聚之源）主买卖务是锂电板电解液，丰元股份在支付了7160.22万元订金后，又条件了债订金及相应的利息。

以草酸业务起家的丰元股份在2016年就切入了锂电业务，但公司净利润栽培的同期，又变成了宏大的筹谋现款流出，不得不依靠一次次的刊行股票来弥补资金缺口。

丰元股份董秘办使命主谈主员告诉记者，上述订金还莫得收回，至于公司闭幕投资的原因，发达公告中都施展注解过。记者查询公告了解到，丰元股份“变卦”的原因是公司现在正处于产业推广期，而青海聚之源投资模样不餍足公司对投资标的的里面条件。

丰元股份曾把实控东谈主赵后光推上枣庄首富的宝座，2023年赵后光儿子赵晓萌成功接棒，但这位35岁的新任董事长面临的是锂行业的低谷，亏欠的事迹，以及并不充裕的现款流。

欲收割锂电红利

这场诉讼源于丰元股份的一次意向投资。

2022年是锂电行业的黄金期，碳酸锂价钱最高打破了60万元/吨，磷酸铁锂价钱最高接近17万元/吨，六氟磷酸锂价钱一度达到60万元/吨。扫数和锂关联的居品，无一不是暴涨。

这极大的孕育了锂电企业推广的贪心，包括丰元股份。当年丰元股份通过非公开刊行股票召募了约9.4亿元资金，其中7.14亿元投向“年产5万吨锂电板磷酸铁锂正极材料分娩基地模样”。

面临锂电全行业的高景气格式，丰元股份显然不痛快只在正极材料上获利，而要把产业链蔓延到电解液。青海聚之源主营的六氟磷酸锂即是电解液的构成部分之一。

2022年11月29日，丰元股份告示公司与刘炳生、蔡显威、天域生态、青海聚之源缔结《股权投资框架条约》，拟通过增资形势对青海聚之源进行投资，增资完成后，丰元股份瞻望执有青海聚之源35%的股权。那时，刘炳生对青海聚之源执股58.5%，天域生态执股35%，蔡显威执股6.5%。而天域生态亦然2022年才刚加入的。

丰元股份那时以为：“公司拟通过参股标的公司，进一步整结伙源，竣事公司在新动力锂电板产业链的举座政策布局，促进公司的可执续发展，恰当公司永远发展政策和全体推动的利益。”

凭证上述《股权投资框架条约》，丰元股份应当在5日内向青海聚之源支付1亿元订金，该笔款项应由甲方、乙方缔造专户共同监管，专项用于标的公司的模样开荒、分娩筹谋所需，或用于偿还两边认同的公司债务。

条约还商定，要是丰元股份因为客不雅原因导致投资无法进行，那么聚之源应当在接到丰元股份示知后10日内退还订金，对于订金退还，天域生态以其执有的聚之源12.25%股权看成担保，这些股权如故质押给丰元股份。

7个月后“变卦”

然而，在框架条约奏效后60天，丰元股份依然无法决定是否继续实施投资。直到2023年6月30日，也即是条约奏效后7个月，丰元股份才发布公告告示闭幕对聚之源的投资。

丰元股份以为：“因丰元股份现在正处于产业推广期，公司皆集本人发展阶段及政策发展地方， 经详尽考虑，青海聚之源投资模样不餍足公司对投资标的的里面条件，闭幕该投资模样。”并称“闭幕本次对外投资关联事项，有意于优化公司对外投资布局，限度对外投资风险。”

天域生态稀里糊涂，凭证公告，丰元股份在作出这个决定之前并莫得与天域生态商议，26uuu新地址网站天域生态亦然通过公告才得知。天域生态条件丰元股份对聚之源12.25%股权拔除质押，而丰元股份却不调解。

于是，各目的对“退还订金”“拔除股份质押”等张开拉锯。丰元股份以青海聚之源、天域生态、刘炳生为被告，条件退还71，602，222元订金，天域生态则以丰元股份为被告，条件拔除聚之源12.25%股权质押。

最终，法院判决青海聚之源返还上述订金，丰元股份也调解天域生态拔除了股份质押担保。但对于上述订金，丰元股份还莫得落袋为安。

丰元股份在6月8日公告称，后续案件的实施效劳存在一定的不祥情趣，不外，公司2023 年度如故按照《企业管帐准则》的关联规矩针对此事项100%计提了坏账准备，不会对公司本期利润或期后利润产生影响。

对于计提金额和形势，丰元股份并莫得详备施展，其在2023年年报中仅仅提到，公司对投资意向金的回款风险计提了信用损失。

32.6亿元召募想象搁浅

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丰元股份领先的主买卖务是草酸，在这一范畴筹谋了20多年，也依靠草酸业务于2016年顺利上市。上市当年，赵后光建树了山东丰元锂能科技有限公司，从此投入锂电正极材料范畴。

但在十分长的工夫里，正极材料并莫得给丰元股份带来事迹，直到2019年正极材料板块创造了2.06亿元的买卖收入，险些占到总买卖收入的一半，丰元股份冉冉对这个板块产生了依赖。

2020年-2023年，丰元股份正极材料业务买卖收入分离为1.37亿元、5.52亿元、14.6亿元、25.14亿元，占各期总买卖收入的比例分离为38.29%、69.15%、86.2%、90.53%。

不外，这并莫得给丰元股份带来弥散多的净利润和现款流。以锂居品行情最佳的2022年为例，丰元股份天然竣事了创历史新高的1.51亿元，但筹谋行为产生的现款流量净额为-14.88亿元。

事实上，丰元股份的筹谋现款流一直不充裕，近5年来只消2020年筹谋现款流量净额为正（470.44万元），其余全是负数，2022年和2023年这一数字都接近-15亿元。

因此丰元股份永远处于资金垂死的状况。2023年年底，其货币资金为6.79亿元，而短期借款高达11.57亿元。2024年3月末，其货币资金5.66亿元，短期借款5.84亿元，一年内到期的非流动欠债为3.15亿元。

连年来，通过刊行A股股票，丰元股份略有“回血”。2021年丰元股份向特定对象刊行32，561，505股股票，刊行价钱13.82元/股，召募资金4.41亿元；2022年丰元股份又刊行22，112，444股股票，由于当年锂电想法股暴涨，其刊行价钱也飙升至42.51元/股，召募资金9.26亿元。

上述召募资金主要投向锂电正极材料扩产模样。但令东谈主不明的是，在锂居品价钱一落千丈的2023年，丰元股份依然抛出32.6亿元的募资扩产想象，其中18.6亿元投资“年产10万吨锂电板磷酸铁锂正极材料分娩线模样”，10亿元投资“年产5万吨锂离子电板高能正极材料模样”，4亿元补充流动资金。

不外，归天现在，该项募资行为并莫得开展。

2023年丰元股份亏欠3.89亿元，盖过了2021年、2022年的净利润之和，2024年上半年，丰元股份瞻望亏欠8000万元-9800万元。

2023年9月，赵后光的儿子、34岁的赵晓萌接替她的父亲，成为丰元股份董事长，但摆在这位年青“二代”眼前的不是高红利时期累积的资产，而是急需填补的资金缺口。

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