关于阿里这份财报反差 调教，业内遥远莫得对都颗粒度。

积极一面是，淘天GMV双位数增长，AI研究收入三位数增长，评释阿里一季度投的钱莫得吊水漂。

萎靡一面是，利润下滑是实打实的。净利润同比着落了96%，好意思股盘中跌幅朝上8%。而且增长决策窒碍与竞品的对比，是否从头赢回阛阓还不好说。

但有一项业务不必对都颗粒度也能看出算是凉透了。统统这个词财年，阿里商誉减值105亿，同比加多了288%，商誉减值的主要原因是“优酷”。

作念减法没减掉优酷

一季度，阿里作念了绝顶多的减法。

淘宝中国拆开了与小鹏汽车的研究条约。并考虑出售3300万份小鹏汽车ADS（好意思国存托股份），总价值约3.14亿好意思元。清仓了1000万股哔哩哔哩、843万股挚文集团。

把柄公开的信息，昔日一年间，快狗打车、商汤科技、色泽传媒、华谊伯仲，都是阿里的“减数”。致使传出了把饿了么、盒马零卖卖出的音讯。

可唯独优酷，一直在给阿里拖后腿，清静到可怕。

上一次在财报中表示优酷有增长数据如故在这个2023年二季度，其时优酷订阅收入同比增长了5%。原因是独播剧《长月灯明》，这部豆瓣评分只消5.6分的剧成为其时网剧收视率第一。三季度，订阅收入增长，但告白收入着落；四季度，优酷的商誉减值株连了考虑利润。

本年一季度，大娱乐成为了六伟业务板块中唯独出现事迹下滑的部门，同比着落了1%。着落的原因又是优酷。阿里用了“优酷收入幽微着落”的字眼。

这个幽微其实并不轻。

参考过往，优酷在2019年-2022年四年里，日均付用度户都有增长，亏空都有收窄，这其中，88VIP会员起到了要津作用。2019年四季度的财报中，优酷日均付用度户数目同比增长了59%，其中就提到了88vip会员的孝顺。尔后一直到客岁一季度，优酷不再说起88vip会员的关联作用。

这是个秘要的变化。较着，并不是88vip弗成了，一季度，88vip会员东谈主数超3500万，同比双位数增长。那信得过的原因就只然则，88vip也扶不起优酷这个“阿斗”。

有对比才有伤害，合并天发布财报的腾讯，由于《似锦》《猎冰》《圆善宇宙第四季》等剧的影响，腾讯长视频付费会员数蹦张8%至1.16亿。此外，长视频的资本效益擢升对合座毛利增长也有孝顺。

优酷这个也曾的长视频第一，如今既株连收入，又影响利润，妥妥成为阿里的负财富。

7大哥IP，记挂犹新

本年是阿里并购优酷后的第10个年初。这不到10年间，阿里把行业第一作念到了行业“率先”，而且一经看不到反超腾讯和爱奇艺的但愿。

开首，优酷有过不少高光。《万万没预料》首创了短剧的先河。时于当天，万合天宜当初推出的一众短剧仍然在短视频平台上被时常传播。

2017年，《白夜追凶》掀翻了国产网剧的激越。这部豆瓣一度朝上9分的作品，在优酷平台上破了40亿播放量，并被Netflix买走国际刊行权。这部剧在其时相等火爆，看到扫尾的不雅众也都澄澈，这是一部注定会有第二季，致使更多季的作品。优酷在当年10月示意《白夜追凶2》追究立项。

关联词，优酷没能抓续产出高光作品，致使把好多本不错机不可失的作品拖黄了。《白夜追凶2》的技俩整整等了7年。直到本年，海报才放出，瞻望暑期档播岀。把柄物料估量，导演王伟、编剧指纹和主要东谈主物潘粤明、王龙正都进行了保留。

只不外，7年间早已记挂犹新。当初的总制片东谈主袁玉梅在2019年辞职，当年的一霸手杨伟东因纳贿问题身陷牢狱，主演潘粤明瘦了一大圈。

这7年间，无数用户可能都一经健忘第一部的剧情，有兴致再花时期补完剧情的用户，被吊了七年胃口后，对这部剧的条款显而易见。这部剧要是无法展现出高水准，很有可能会大翻车。

即便这部剧赢得告捷，也不可能指望一部剧就优酷于水火。参照爱奇艺《避讳的边际》，这部剧在2020年6月上线，亚洲中文娱乐网通常激励了全民热心，但爱奇艺在当年二季度和三季度的营收鉴别同比增长4%和下滑3%。二季度总订阅会员东谈主数的增长只消百万级，随后很快在四季度降到播出前的水平。

优酷的翻身，需要抓续优质的作品产出。但较着，现如今上到阿里，下到优酷，既没专诚愿，也莫得填塞的资源来掀翻新的竞争。

刻下阿里的要点较着荟萃在淘天，昔日一个财政年度，淘天合并逛逛团队与淘宝直播，组建起淘宝本体电商职业部，将直播和短视频、图文买通。淘天我方作念本体，使得统统这个词大娱乐与集团的业务有较着的割裂感，计谋地位相等窘态。

优酷的长视频逻辑显得冗长。先要接洽用户想看什么本体，想方设法吸援用户在平台留存，进而再想考买卖变现。况兼，耐久以来，长视频的收入只消订阅和告白，与阿里的理念并不契合。

阿里莫得C端详角

要是只从业务比重、计谋地位等伏击性上接洽优酷，那么这个也曾的行业第一并莫得太多探讨的必要。但要是以小见大，优酷反应了统统这个词阿里集团的基因。

一直以来，阿里主打的是“让寰宇莫得难作念的生意”。“生意”是阿里的中枢，六大板块中的五大板块都是如斯。站在生意视角下，用户的第一个身份是“耗尽者”，是生意的孝顺者。

哪怕刻下所处的计谋解救期，阿里的这个逻辑依然莫得变。

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在财报中，阿里批驳淘天时示意，“正对具价钱竞争力的商品供应、客户劳动、会员体系权柄和时代等规模加大计谋性干涉，旨在擢升用户体验，从而提高耗尽者留存率，并擢升购买频次。”

不错看出，阿里的最终主义是提高留存率，擢升购买频次。

劳动好用户、提供物好意思价廉产物不错达到这个方向，当初定金延长、组队玩游戏解锁优惠券等等玩法，也能够达到这么的方向。不同之处在于，前者对用户是正向作用，后者是套路用户，起到负面作用。对平台来说，前者的转机后果致使还不如后者。

与这种生意视角比较，本体视角下，耗尽者的体验是第一成分，与耗尽者建立清静且牢固的联系，进而擢升买卖化变现。抖音、快手乃至拼多多都是这个逻辑。

对比拼多多，在2023年四季报中拼多多示意，“咱们将不息坚抓高质料的发展计谋，致力于于提供高价值和超卓的劳动，不息树立茁壮的社区，造福统统东谈主。”

这里的重点是社区茁壮。并不是说拼多多代表正确、阿里就一定有问题，而是说，拼多多至少名义上更敬爱平台生态的树立，也即是在少挨骂的基础上作念生意。

要是是本体基因，优酷至少澄澈，遗弃资本开支的前提是高品性的剧集和综艺，而不是只消《长月灯明》能拿得动手。VIP会员权柄不包含电视投屏，也许会让耗尽者“骂骂咧咧”购买会员，但都备不会对平台有填塞的忠心度。阿里也会澄澈，一系列复杂优惠的算法也许会提高利润率，可耗尽者并不会从中感受到愉悦。

在过往，凭借电商的霸主地位，阿里不错放开动作作念这些尝试。在耗尽阛阓繁荣的阶段，这么的作念法带来了阿里事迹飞升，但耗尽者的挟恨是无法冷落的杂音。

如今，阿里取消了预售和凑单，都能被看作是伏击调动。可竞争敌手并莫得这些复杂的作念法。而且这些调动的前提，是竞争敌手的压力，使阿里意志到过往的玩法无法抓续。

大约，优酷的没落即是阿里的缩影，竞争敌手比阿里更懂得若何与用户建立良性联系。而如今反差 调教，当竞争敌手作念到80分，阿里从60分作念到80分，惟恐不及以调动一切。