今天共享的是【汽车业务盈利有望改善【NASS-109】ミルク妻の授乳4時間，风电与轨交鼓励国际化发展】 陈诉出品方：国信证券

国信证券分析以为，公司在风电叶片边界出货量位居国内第二，跟着大型化叶片需求加多，公司有望进一步拓展国际市集。汽车业务板块通过优化民众产能布局和供应链资本，展望将落幕盈利破损。展望2024-2026年公司买卖收入将落幕巩固增长，归母净利润显赫升迁。详细FCFF估值和相对估值，公司股价合理估值区间为11.3-12.4元，具有较高的溢价空间，初度隐蔽给以“优于大市”评级。风险指示包括国际需求不足预期、原材料价钱高涨等身分。

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1）公司是从属于中车集团旗下的轨谈交通与要紧树立工程的减振器龙头企业，市集面位踏实。当年通过新建产能和国际市集拓展，积极争取国际新增订单以及维修市集份额，盈利才智巩固，功绩基本盘踏实。

2）公司是国内风电叶片出货量排行第二的企业，狠狠加多撸现时风电叶片第三方市集花式聚会，同期跟着叶片大型化发展，卑劣风机企业也冉冉将高价值量的大型叶片转为外采。国际风机企业也寻求国内优质供应商共同开采国际市集。

3）公司汽车业务板块依托德国子公司的长久品牌上风和与德系车企客户的密致协作，贬抑优化民众产能布局，鼓励降本增效。当年通过供应链向亚洲地区鼎新的面目优化资本。加上把抓国内新动力车崛起的市集机遇，有望在保管营收限度的同期落幕盈利破损。

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